12月下旬，在庫存和需求的雙重壓力下，精密無縫管現貨價格大幅回調。受此影響，12月中旬一度擴大至1200的基差，也修復至700左右。對于后期走勢，有人認為：現階段北材南下步伐加快，市場庫存繼續累積，價格還會下跌;也有人認為：目前基差修復基本到位，疊加年前備貨需求預期，價格將穩中走強。

　　聚百家之言，解大家之惑。基于此，第四十八期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為“現貨回調，基差修復，螺紋價格穩了嗎?”從投票結果來看，在本期懸賞問答中，50%以上的市場人士認為螺紋價格下方還有空間。其中“采文建材”、“趙海波”、“土豆”、“慧悟”、“甄廣海”、“閆方玉”、“夏凱軍”、“艾瑞”、“南京金明建材”、“東江水”、“開心股指”、“奔跑吧，廣州!baci”、“周春升”、等13位業內人士以其獨到的觀點獲得本次話題“最佳辯手”稱號。

　　臨近歲末，目前的價格行情，對于貿易商而言，不太明確是否進行備貨，價格不穩定首當其沖，按照往常的慣例，這個時候一般價格都會下行為主，而今年價格高位運行且不穩定，“采文建材”認為原因有三，一是因“打擊中頻爐地條鋼的一dao切”造成的市場空缺，暫時未能填補;二是黑色系期貨市場不斷的拉鋸戰;三是因限產導致的市場整體庫存不高，恰好目前需求端需求因天氣制約，需求也處于低位，所以對沖后，價格會趨于穩定，有利于市場正常的備貨。

　　在看來，目前精密無縫管價格還將繼續下行，北方終端需求徹底無，南方終端需求還有1個月左右也要結束，終端需求的萎縮和庫存的增加必將導致精密無縫管價格的下跌。南北方下一步共同的需求就是冬儲，目前的價格鋼貿商敢冬儲的沒幾個，要大家愿意冬儲鋼廠必須降價，否則庫存只能由鋼廠自己消化，后續看跌空間還有200-300。

　　持類似觀點的還有“土豆”，在他看來，天氣轉冷，需求進一步萎縮，工地停工范圍擴大，價格處于相對較好位置，貿易商普遍不愿意冬儲，另外由于單價高，同樣資金可儲量少，目前鋼廠利潤可觀，生產意愿強，在限產范圍內定會滿負荷生產，供給量不會有多大變化。綜合來看，庫存會累積起來，價格會下降。至于何時穩定就看何時冬儲。

　　“慧悟”表示雖然經過12月中下旬以來的連續大跌之后，目前國內市場南北價差、期現價差、卷螺價差都逐步修正到合理水平，市場風險明顯釋放。但目前現貨鋼價及鋼廠利潤依然處于高位，商家對后市預期不高，在終端需求會進一步萎縮，庫存被動增加，價格或繼續下行。

　　現在鋼廠利潤太大了，我們最底層經銷商確實不敢冒然進太多的貨，只能走一步算一步。“甄廣海”認為水能載舟，也能覆舟，只要大家齊心不進貨，價格一定能降下來。經歷過鋼材2100元的價格，那是貳零零幾年的事了，但是現在的政策不同于往年了。3500到3700可以接受。價格合理就多進貨，價格高就少進貨，這樣不擔風險!

　　“閆方玉”表示看空的都是經銷商，現在的社會庫存跟前幾年的社會庫存已經不能簡單對比了。之前因為地條鋼的存在，社會庫存遠大于統計的社會庫存。現在的庫存才是真正的庫存。

　　在“夏凱軍”看來關鍵問題在于，一方面冬季需求淡季，對應低庫存。可以沖抵。另一方面目前鋼廠利潤過高，需要修復時間以及客戶認可。

　　基差還沒修復到預期的價格，市場價格和期貨價格每噸的價格不一。“艾瑞”認為后期還是會繼續調整，可繼續關注螺紋，抓住行情。

　　“南京精密無縫管”分析認為，首先，回顧上半年，受去產能、供給側改革影響，市場出現供小于求現象，鋼價也出現了近幾年來歷史性大幅上漲，至此，鋼價一路抑揚頓挫，無論市場看空還是看漲，價格一直同比上浮的，其次，往年春節后價格漲的幾率較高，而目前社會庫存處于低位，鋼貿商會補充庫存，拉升需求，支撐鋼價，最后，受冬季環保政策影響，鋼廠產能也隨之減少，近段北材南運，北方市場亦補充庫存，。總之，價格還有上漲的空間，但是漲幅不會太大。

　　前階段行情最大特點就是期現并不同步，行情走勢出現分岐，期現基差加大，應該說現期都各有邏輯。但后面庫存究竟能壘到多少不清楚。能否滿足鋼貿商冬儲意愿很難講。況且18年去產能又緊接而來。供需緊平衡狀態應該說仍是主基調。“東江水”認為成材最差也是行情基本到位。相反原料可能有較好機會(主要基于大家對18年經濟預期不是很樂觀，而國外卻對18年預期正好相反。有色體現較明顯，外強內弱)

　　“開心股指”表示供給側改革在，螺紋的價格大幅波動不會消停。RB1805后市極有可能走過山車走勢，開年來的需求高峰疊加下個月的復產預期，后市可能旺季不旺，淡季不淡，需求平緩。螺紋總的來說，還是供過于求，現在唯一的好就是庫存低，但螺紋生產不同于農產品的季節性。只要原料充足，鋼材就可批量供應。考慮到1805的交割期在復產后，故作此判斷。但后面有很多不確定性，為了老百姓能用上好空氣，限產會繼續嗎?

　　北材南下加快要辯證來看，前期在華中和華東成為價格高地的情況下，成為北材主要的承接區域，同期華南高地因物流和港口方面瓶頸導致很多船已經不去華南了，周轉率極低。最近華中和華東跌價比較迅速，價差使得逐利的驅動重新將目光又投向了華南區域。另一方面也因天氣逐漸轉冷，華中地區已經開始逐漸停工，所以近期南下的量肯定會相對大一些。“奔跑吧，廣州!baci”認為從時間和空間兩方面來看，期螺應該處于震蕩筑底的這樣一個階段，上有淡季驅動的壓力，下有結構和中期旺季的支撐。總體來看，現貨還有一定的下跌空間，以華北為例，難破3600-3800這一區間，明年有望重新回到4300以上。華東華中華北三地平均現貨跌幅可能還有200-300塊錢，但期貨下跌的區間有限。中期思路以逢低做多為主，策略上區間上3700-3750短多，3550-3700中線做多。

　　精密無縫管價格會持續下調，在“周春升”看來，由于2017年的居高不下，己經造成相關行業步履為艱，過高的價格不是政府所期待的，所以，回歸理性價格有利于企業，社會穩定的向前發展。