產量高位回落，限產支撐精密無縫管價格高位運行。唐山產能利用率進一步下降，汾渭平原、江蘇和江西等地也因環保限產影響了高爐鋼產量，以致精密無縫管產量在連續3周沖高回到接近去年10月中旬唐山采暖季提前限產前的高位后停止回升，但短流程在利潤刺激下開工率繼續提高。

    庫存方面，本周精密無縫管廠庫存止降回升，社會庫存回落，貿易商在前兩周需求放量后本周需求減少，終端需求則略有增加。不過總體而言，當前精密無縫管庫存仍處于下降通道中，壓力不大，同比減少5.4%。我們認為，本周精密無縫管產量高位回落，可見環保對長流程產量的影響仍然明顯，隨著8.20環保強化督查第二階段行動的臨近，預計限產力度有增無減，疊加低庫存，現貨精密無縫管價格或繼續高位運行，期貨則以貼水為安全邊際，易漲難跌。風險點：房地產需求超預期下滑。